中兴通讯（000063）深度：中兴通讯AI最新进展深度研究

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童童

行业与公司

中兴通讯（000063）深度：中兴通讯AI最新进展深度研究

布局人工智能意向明确：成为智能网络领先级设备商

中兴多年前已经开始积极布局AI。近期，公司正式发布人工智能解决方案，从“平台、业务、网络、芯片”维度，全面阐述面向未来网络的人工智能端到端架构、典型场景及应用，助力通信运营商打造高度智能、成本节约的下一代自动化人工智能网络。反观运营商：对于下一代网络的智能化以及避免管道化的需求愈来愈强，中兴相关的布局能够直面需求，并加强主业的议价能力。

平台+云管端全面布局，协助运营商把握网络智能化

平台：芯片方面，中兴人工智能平台凭借NVIDIA GPU等构建的容器化高性能集群，有着强大的AI计算能力；算法方面，中兴支持大规模并行分布式计算能力，并在TensorFlow的基础上进行增强优化，提升算法训练效率。另外，中兴微电子在芯片能力出色，甚至芯片专利数超过多数厂商，有望厚积薄发。

在云业务应用方面：公司云业务未来可拓展性较强，可提供基于人脸识别、人车识别、语音识别、工业智能化、NLP等技术的语音视频业务。同时，像中兴飞流这样的子公司也提供大数据等相关服务和应用；

在网络管理方面：基于人工智能算法，可提供智能网络运维、智能网络优化和智能网络运营等方案，减少运营商运维成本；在基站健康度检测和误返修、无线覆盖优化、流量预测、控制车辆调度、CDN故障预测等场景可大规模应用；

在芯片和终端方面：具备智能机器人大脑、智能手机优化、家庭智能终端（包含最新的IPTV）等产品能力。

综合来看：中兴从2015年开始已经大量在人工智能方面有所研发，相关的进度和结果还需要和整个人工行业的推进有关，并不会一蹴而就，供您参考。

看好公司业务布局和长期研发投入价值转化，维持“买入”评级

公司作为A股通信设备龙头企业，围绕“M-ICT2.0”战略，积极拓展物联网、车联网、光通信、硅光、Pre-5G/5G、人工智能等战略性新兴市场。提升手机业务规格，加强渠道和品牌建设以提升盈利能力，考虑到公司手机业务有望扭正，且公司积极开展国际业务、研发到位，进行全产业链布局，未来业绩有望继续增长，估值有望得到修复。预计公司2017-2019年的EPS为1.07/1.27/1.47元，对应24/20/17倍PE，维持“买入”评级。

证券分析师：程 成 S0980513040001；

证券分析师：王齐昊 S0980517070002；

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