大和：光大银行(06818.HK)资产规模收缩拖累收入增长 评级「跑输

大和发表研究报告，指近期监管机构对非贷款资产的限制，对光大银行（06818.HK）-0.020 （-0.535%） 沽空$4.74百万;比率28.442% 、中信银行（00998.HK）+0.010 （+0.193%） 沽空$4.70千万;比率15.748% 及民行（01988.HK）-0.010 （-0.129%） 沽空$3.49千万;比率17.590% 造成相当的负面影响，费用收入增长、资产质素改善及资本补充等轻微正面因素亦不足以弥补。

报告指出，资产规模收缩拖累光大银行收入增长，过去光银一直每年都录双位数的资产扩张，过去8年的年复合增长率为21.4%，但今年第二季光大银行资产按季减2.3%，主因投资应收帐及银行间资产下降，相信下半年情况会持续。

报告又指，光银的费用收入上半年同比升15.1%，是各银行中最好，主要由传统银行卡服务收入带动；光银不良资产形成率在过去一年亦见下跌。大和重申光大银行「跑输大市」评级，目标价则由3.15元微升至3.2元。（ic/t）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-09-12 16:25。）

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